巴西化妆品巨头Natura&Co（以下简称 “Natura集团”）正式宣布，确定收购美国上市公司雅芳集团，这笔交易估值37亿美元（约合人民币255.78亿元），其中20亿（约合人民币138.11亿元）收购雅芳集团所持有的全部股份，其余则用于填补雅芳的债务。

雅芳方面也确认了收购消息。133岁的雅芳品牌就此终结独立。

交易完成后，Natura集团将持有雅芳集团76%的股份，其余股份为雅芳股东所有。Natura集团预计，这笔交易会给集团带来超过2亿全球客户，并表后，集团年销售额将超过100亿美元，有望成为全球第四大美容集团。

133岁的雅芳终结品牌独立

雅芳是拥有133年历史的世界最大化妆品及个人护理直销公司，其创造的直销模式影响了全球化妆品行业发展，但近年来整体发展不佳。

2012年，科蒂集团曾向雅芳发起收购邀约，交易估值100亿美元。但最终雅芳拒绝了收购。分析者认为，这使得雅芳错过了最佳被收购时期。之后，雅芳股价已从2011年的27美元一路跌至2018年的1.3美元，最低时集团整体市值不足6亿美元，与此前的100亿美元相距甚远。而雅芳全年营收也从2011年的111亿美元缩水一半，2018年仅55.71亿美元。

因为业务不振，自2015年开始，雅芳一直都在分拆出售资产，陆续将北美、日本、中国等核心市场资产出售给韩国LG生活健康集团，三笔交易总计约19.1亿元人民币。其余资产此次一并出售给Natura。

Natura集团创立于1969年，是拉美最大的美妆品生产商，也是巴西领先的直销公司。近年来，集团通过多笔收购实现全球扩张。2012年，它收购了澳大利亚品牌Aesop，2017年又从欧莱雅集团手中接过The Body Shop，交易额达11.2亿美元。

这两大品牌被收购后都实现了显著增长，尤其是The Body Shop。据集团最新公布的2019财年第一季度财报显示，The Body Shop品牌改革进展顺利，净销售收入同比增长10.2%，品牌最大的市场英国可比销售额同比增长2.4%。

在加上同名品牌Natura持续优异的业绩表现，Natura集团在2019财年第一季度净销售额同比增长8.5%，至29亿巴西雷亚尔（约合人民币49.56亿元）。2018财年销售额为134亿巴西雷亚尔（约合人民币239.9亿元）。

鉴于此，投资市场对这笔收购十分看好，相信Natura集团可帮助雅芳重振。确定收购消息传出后，雅芳集团股价在周三大涨10%。

雅芳中国市场前路如何？

作为雅芳非常重要的市场之一，此次收购或将影响雅芳中国市场前景。

上月，雅芳全球CEOJan Zijderveld接受品观APP独家专访时强调，如果雅芳能在中国复兴，那么雅芳在全球也有望重续辉煌。

去年，全面去直销化的雅芳迎来了久违的双位数增长，今年一季度也保持涨势。据雅芳最新发布的2019年一季度财报显示，期内公司收入11.869亿美元，同比下跌14.8%，净亏损3270万美元，较去年同期加剧了50%，表现均未超过市场预期。区域市场中只有亚太地区营收增长，增长3%至1.15亿美元，增长主力来自中国。雅芳特意指出，受益于在线渠道扩张，尤其是跟天猫的合作，中国市场的收入上涨20%。

趁此发展势头，雅芳推出了专为中国消费者定制的新产品——AVON小鲜籽系列。在刚刚结束的第24届中国美容博览会（以下简称“CBE”）上，雅芳携该系列产品亮相。

品观APP了解到，该系列定位为中端护肤品，主要面向16-25岁的年轻消费者，以保湿、亮采、鲜活、卸妆等不同功效打造护肤组合，单品零售价在89元—189元不等。

为了更贴近年轻消费者，雅芳还邀请了乐华七子NEXT作为代言人与他们沟通。品牌有信心将这一系列打造成为继小黑裙系列、新活系列之后的又一“明星爆款”。

从品牌整体规划来看，去直销后的雅芳根据中国市场特性，全面布局雅芳专卖店、电商、化妆品专营店和商超等渠道发展。但由于Natura集团的直销业务发展强劲，有分析人士推测，这或许会对雅芳产生影响。

由于权健事件的影响，今年年初，中国直销行业遭遇史上最大危机，完美、安利等品牌都相继被曝光负面事件。从这一表现来看，雅芳重启直销似乎会重新陷入困境。

另一方面，Natura集团可借此次收购进一步了解并筹备进军中国市场。目前，Natura集团旗下品牌仅Aesop以天猫海外旗舰店的形式进入中国大陆市场，其余品牌尚未实质性拓展。正因此，收购雅芳对其进军中国也极为有益。