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IFF与DuPont旗下部门合并 价值450亿美元巨头诞生

品牌 金黛茜 华丽志 ·  2019-12-18
该交易预计将于2021年第一季度末完成。

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美国国际香精香料公司(International Flavors&Fragrances,以下简称IFF)12月15日宣布,将与美国工业材料制造商DuPont(杜邦)旗下的营养与生物科学部门(nutrition&biosciences unit,以下简称N&B)合并。这将缔造一家价值超过450亿美元的新兴消费品巨头。

DuPont成立于1802年,是一家以科研为基础的全球性企业,业务领域涵盖:食物与营养、保健、服装、家居及建筑、电子和交通、工人安全等。

DuPont旗下的N&B部门为食品、饮料、膳食补充剂、制药等行业提供健康可持续的创新解决方案,使用尖端的生物技术帮助客户将挑战转化为高价值的商业机会。目前N&B部门的估值为262亿美元。

IFF首席执行官Andreas Fibig表示:“我们将携手打造一家领先的原料和解决方案供应商,将拥有更广泛的能力,以满足客户不断变化的需求。”新公司的业务将涉及食品和饮料、化妆品和个人护理,以及健康和保健等领域。互补的产品组合将使新公司在香精、香料、实用配料、营养、酶、大豆蛋白和益生菌等领域同时处于领先地位,以在全球范围为消费者提供更自然、更健康的差异化解决方案。

不包括协同效应,预计新公司2019年的总收入将超过110亿美元,息税折旧和摊销前利润(EBITDA)为26亿美元。IFF预计到第三年年底将节省约3亿美元的成本。

根据协议条款,DuPont股东将持有新公司55.4%的股份,IFF股东将持有44.6%的股份。IFF首席执行官Andreas Fibig将管理合并后的公司,并继续担任董事会主席兼首席执行官。DuPont执行董事长Ed Breen将成为新公司的首席独立董事。IFF和DuPont的董事将共同组成董事会。

双方将通过一种名为“反向莫里斯信托(Reverse Morris Trust)”的节税结构进行合并。这种交易模式可以让公司剥离一个想要剥离的部门,使之与另一家公司合并,从而避免了巨额税款。

两家公司表示,已从摩根士丹利(Morgan Stanley)和瑞士信贷(Credit Suisse)获得了完全承诺的债务融资。DuPont将在交易完成后一次性获得73亿美元的现金支付。

本次交易已获得双方董事会的一致批准,IFF的最大股东Winder Investments也已同意投票支持。该交易预计将于2021年第一季度末完成。

Greenhill&Co.和Morgan Stanley担任IFF的顾问,Credit Suisse Securities(USA)和Evercore担任DuPont的顾问。

据彭博社此前报道,爱尔兰的Kerry Group也曾与DuPont就其N&B部门进行谈判。DuPont执行董事长Ed Breen表示:“我们进行了非常彻底的筛选,最终选择了IFF作为N&B的首选战略合作伙伴。”

IFF是全球最大的香精香料供应商之一。得益于收购了以色列天然香精原料制造商Frutarum,IFF第三季净销售同比增长40%至13亿美元,高于上年同期的9.08亿美元。净利润同比增长36%,至1.298亿美元。

近年来,IFF在天然原料、香水和化妆品领域进行了多笔收购。除了Frutarom以外,今年9月,IFF收购了瑞典环保乳化剂供应商Speximo;去年12月,IFF通过子公司IFF-LMC收购美国原料供应商Kermin Industries三种原料的知识产权,扩大其原料组合;2016年,IFF收购了德国香水开发公司Fragrance Resources。

陈志颖任晗堃张璎...   等305人看过此文章

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