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资本“哄抢”美业:每2天就有1笔交易达成

投融资 吴帆 记者 ·  2020-04-23
正确看待资本的两面性。

2020年伊始,美妆行业的资本流动就已十分火热。

据品观APP不完全统计,截至4月17日,全球美妆市场共计发生了51笔资本交易,也就是平均每两天就会有一笔交易达成。其中,并购/股权收购相关的共有24笔,另有27笔是投资。这些交易涉及了上游原料巨头如 Firmenich(芬美意)、Givaudan(奇华顿),国际巨头如欧莱雅、宝洁、高露洁,国内新锐品牌如完美日记、参半,美妆零售巨头如松本清、永辉超市等,几乎贯穿了全产业链。

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虽说突如其来的新冠疫情致使全球经济遭受重创,但资本在美妆行业的涌动,依然彰显着行业活力。

新锐品牌撬动,中国市场“热钱”横飞

今年,中国美妆市场的资本热再度燃起。根据已经公开的信息,截至4月中旬,已有13笔交易发生在中国,仅次于美国的18笔。

据品观APP2017年联合棋盘资本发布的《中国化妆品行业资本十年白皮书》,2007年堪称中国化妆品行业的资本元年,克丽缇娜、嗳呵、相宜本草相继获得资本注资。

此后,伴随着中国化妆品的零售总额飞速飙升,中国化妆品行业的蛋糕在急剧增大,化妆品与资本结合愈加紧密,到2015年、2016年更是达到高潮,“热钱满天飞”。

不过,“热钱”很快变为“冷钱”。2017年,中国化妆品投融资事件从2016年的106件骤降至21件。

近两年,伴随着电商等渠道新兴品牌的活跃,资本在化妆品行业又开始涌动起来。尤其今年以来,新锐品牌密集地成为了资本追捧的对象,发生在中国市场的这13笔交易中,有8笔涉及新锐品牌和公司,如完美日记、参半、三谷和Rêver母公司POLYVOLY保利沃利等。

事实上,不少投资人士早前就表示了对新锐品牌的看好。2015年,红杉中国在一份分析报告中写道:未来五年是本土化妆品行业的黄金机会,是快速圈地整合阶段,新兴渠道可以让这些新品牌实现弯道超车,也会给市场带来全新变化;2017年,达晨创投董事总经理高洪庆曾公开表示,“新品牌、小众品牌将成为资本的新风口,未来以小众品牌矩阵形式发展的公司、孵化小众品牌的平台公司,将可能发展成为非常伟大的公司。”

新型运作机制下,DTC品牌受资本热捧

在2020年全球美妆行业的这51笔资本交易中,有30场与品牌相关,其中有三分之一是DTC品牌。

所谓DTC(Direct to Consumer)品牌,即直接面向消费者的品牌。就国内外美妆市场来说,一些新锐品牌借助DTC模式崛起,在当地市场完成了破局,重新定义了消费品牌的玩法。完美日记就是典型的DTC品牌,其刚刚获得的1亿美元(约合人民币7.05亿元)融资,也是中国美妆行业今年以来数额最大的一笔交易。

在国外,DTC品牌的发展已经相对成熟,也深受消费者的喜爱。无论是大型集团或是私募基金,他们都对具备互联网基因的DTC品牌颇感兴趣。

例如,今年1月份被美国日化品巨头宝洁收购的女性除毛和身体护理品牌Billie,其以订阅制的方式运作,用户先在官网挑选一款自己喜欢的剃刀手柄,再选择订购周期,第一次用户将会收到一个剃刀手柄,两套5片装刀片组合和一个刀头网罩,之后会按照周期收到替换装刀片,订阅价格为9美元每个周期。

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宝洁认为,“Bille直面消费者的强大互联网营销能力以及具有创新力的产品迭代,对Z世代消费者具有较强的吸引力”。

可以说,DTC品牌的市场运营能力,是被资本看重的主要原因。

今年3月份,前欧莱雅消费品总裁Michel Brousett创立的风险投资公司Waldencast,投资的巴西护肤品牌Sallve就是典型的DTC品牌。品牌创始人朱莉娅是巴西知名时尚和美妆KOL之一,在品牌正式推出前,创始团队便调查、研究了超过26多万人的意见,Sallve相当于品牌与消费者共同创造的成果。此外,由个人投资者投资的美国护发品牌CrownAffair等也是较为典型的DTC品牌。

把脉主流趋势,Clean Beauty成潜力股

今年,Clean Beauty(清洁美容产品:即倡导不含有害物质、零伤害、净至无毒的美妆产品)类产品成为国际资本关注的重点品类之一。

1月份,获得美国私募基金Sandbridge Capital B轮投资的ILIA Beauty,就是Clean Beauty品牌,主要提供基于植物原料的、具有护肤功效的美妆产品。目前,ILIA Beauty 正处于高速增长阶段,2019年零售额约为2200万美元(约合人民币1.6亿元),预计2020年将接近3500万美元(约合人民币2.5亿元)。

品牌创始人Sasha Plavsic 表示,ILIA Beauty快速增长是因为Clean Beauty是当下的主流趋势,大众消费者都感觉到了Clean Beauty的吸引力。

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据悉,目前有很多初创公司正在海外涌现,渴望在Clean Beauty市场占有一席之地,美国Beautycounter和美国Juice Beauty等品牌都投入了大量资金,用于开发护肤品和彩妆的相关替代产品。

2月28日,以2700万美元(约合人民币1.9亿元)收购了W3ll People的e.l.f. Beauty也正在加码Clean Beauty领域。其董事长兼首席执行官 Tarang Amin 在一份新闻稿中表示:“从消费者信心和强劲的增长率来看,Clean Beauty是一个具有战略重要性的细分市场。”

产业上游资本涌动,功能性产品被重视

除了品牌端之外,涉及原料、包装、研发领域的美妆产业上游,也成为资本重点关注的对象,截至目前,今年已有相关交易10笔。

Officina Profumo Farmaceutica di Santa Maria Novella是欧洲最古老的药物实验室,拥有超过400年的连续经营历史。1月份,意大利工业集团Italmobiliare投资4000万欧元(约合3.1亿人民币),收购了其20%股权,并指出,这是一笔长期投资,不仅能让公司的投资组合更加多元化,也意味着公司向香水和美妆行业吹响冲锋号。

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这笔高额投资也从侧面展示出,美妆行业正被外界看好。

除此之外,加拿大创新解决方案服务商Knowlton Development Corporation于1月底并购中国彩妆供应商上海巴黎蒂、香奈儿投资美国可持续化学公司P2 Science、美国私募投资公司Sun Capital Partners并购美国化妆品和皮肤病研究所West Dermatology、加拿大投资公司MedSpa Partners并购加拿大皮肤痤疮和皮肤医疗中心Skin Matters,以及中国功能性化妆品研发企业斑敏痘获5000万人民币投资等,都不仅集中在研发版块,且重点是功能性化妆品开发领域。

对此,Sun Capital 联合首席执行官Marc Leder曾表示:“在健康零售行业,皮肤病学是一个不易衰退且正在快速增长的领域。”从国内化妆品市场来看,这两年功能性化妆品的开发也是时下最热门的赛道之一。

从原料端到品牌零售端,可持续发展受到全盘关注

纵观今年美妆资本市场,国外资本方的投资对象既有彩妆、香水、个护等品牌,也有电商平台、研发机构、包装生产商等,覆盖了产业链上下游,而可持续发展领域成为了投资的重心之一,其中尤以美妆上游原料端更甚。

今年以来,瑞士香精香料巨头Firmenich(芬美意)已完成两笔巨额投资,一是与瑞士投资公司 Quadia 共同参与了美国“循环式消费品购物平台” Loop 的A轮投资,二是耗资22.84亿美元(约合人民币161.3亿元)并购了法国私募股权投资公司ARDIAN旗下天然植物化学品研究公司DRT。

对Loop的投资,Firmenich首席执行官Gilbert Ghostine表示,“作为一家持续在全球环境方面承担社会责任的企业,我们坚决承诺,在运营和供应链中消除非循环塑料。这标志着我们在培育可持续产品、积极支持循环和再生经济道路上新的里程碑。”

无独有偶,瑞士香水原料供应商Givaudan(奇华顿)最近在公开市场收购了香精香料制造商Robertet 4.68%的股权,成为后者的少数股东。据悉, Robertet集团是全球自然香料生产规模最大的香精公司之一。

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对可持续发展的重视,不仅体现在产业链上游,在众多或被投资或被并购的品牌中,定位“天然”、“环保”的也不在少数,例如美国天然美妆品牌ILIA Beauty、德国天然个护品牌STOP THE WATER WHILE USING ME、号称可以“吃”的美国牙膏品牌Hello Products、西班牙天然身体护理品牌Natural Honey、日本天然美妆品牌ETVOS等。

而一些投资机构也将目标锁定可持续发展领域的美妆公司。今年3月,上文所述前欧莱雅消费品总裁Michel Brousett创立的风险投资公司Waldencast,一口气投资了美国彩妆品牌Kjaer Weis、巴西护肤品牌Costa Brazil 和巴西天然美妆品牌Sallve三大品牌,它们均主张天然环保的可持续发展理念。

可以预见的是,当下全球市场仍然肆虐的新冠疫情,定然将敲响各大企业可持续发展的警钟,也将成为诸多公司重点投入的版块。

总体而言,从开年就在涌动着的这股资本热潮,确实给疫情阴影笼罩下的美妆行业注入了新的生机。不过,资本可以是天使也可以是魔鬼,在这股浪潮下,我们需要承认和尊重资本的价值,更要谨慎看待资本的两面性,避免让品牌成为资本的附庸,实现健康发展。

杨晓凯王奎赵欣何焕钊邹超刘玲玉钱淑婧石烽梁杏生魏小東...   等1273人看过此文章

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