昨日（4月12日），新三板创新层公司伊斯佳(838858)精选层拟发行方案出炉，公司拟公开发行不超过495万股，发行底价为18元/股。

据了解，伊斯佳主要从事美容化妆品、保健制品研发、生产和销售的高科技企业。18 年来，公司专注于美容护肤领域的抗衰生命研究与颜值经济的大消费探索，是国内专业线化妆品行业的“领头羊”。

2020年11月，伊斯佳进入精选层辅导期。今年4月8日，公司召开董事会，审议通过了精选层拟发行方案及相关议案。如果进展顺利，伊斯佳将成为首家进入新三板精选层的美妆企业。

值得一提的是，在精选层连续挂牌一年以上的企业，即具备转板上市的基础条件。也即是说，伊斯佳或将直接通过挂牌新三板精选层实现A股上市。

完美日记/华熙生物均是合作客户

伊斯佳目前拥有两个生产基地，占地超过80000 平方米。配有10万级GMP标准车间7个，总计24条产线，旗下主要品牌包括伊斯佳、甄沐、现代经典、BS等。

根据伊斯佳财报，其收入主要来源于2B业务和2C业务，其中2B业务含自主品牌营运与大客户定制业务业务。

具体为，2B业务中自主品牌营运主要推广以社交媒体、社交生态圈及美容达人、网红、短视频等为主，主要推广渠道覆盖美容院、专营店、电商、异业联盟；截至2019年底，伊斯佳业务已覆盖全国28省市，加盟美容院网点4000多家。

2B业务中大客户定制业务的主要渠道则包括精品连锁、药业连锁、电商、微商等，合作伙伴不乏国内外知名美妆企业，如联合利华、华熙生物、名创优品、植物医生、完美日记等。

此外，伊斯佳2C业务主要通过小米、天猫、伊品惠、达人秀等各平台打通消费终端，完成与顾客的互动及交易。

去年，伊斯佳围绕大规模个性化私人定制和小众化群体的私人定制进行了产能布局，从M端实现了智能化制造的体系搭建，从而使产品具有良好的科技属性。

事实上，伊斯佳在研发投入上一直颇下功夫。2020年，伊斯佳研发投入超1千万元，占营业收入6.08%。目前来看，这一研发投入占比高于多数美妆企业。以最近上市的薇诺娜母公司为例，贝泰妮的研发费用率在2017年至2019年的平均研发费用率为3.37%，而珀莱雅、丸美股份和上海家化这三年平均研发费用率在2.2%左右。

募资1亿元用于三个项目建设

2018年至2020年，伊斯佳营业收入从1.52亿元增长至1.67亿元，经历了2019年23.32%的高速增长之后，于2020年稍有回落，同比下降11.05%；期间，伊斯佳净利润从0.16亿元增长至0.21亿元，2019年净利润同比增长近乎100%。

伊斯佳表示，2020年业绩下滑系疫情影响。

此次挂牌新三板精选层，或将助力其打造核心竞争力，实现业绩复苏。

根据方案，伊斯佳此次募集资金9905万元，拟用于“研发中心和生产线改造升级项目”“数字运营中心及信息化系统建设项目”以及“补充流动资金项目”。

其中，研发中心和生产线改造升级项目主要建设内容为研发皮肤、头皮检测设备和相关原材料，并对智能车间和生产线进行升级改造。

数字运营中心及信息化系统建设项目主要建设内容为通过构建数字运营中心和信息网络平台将服务前台、数据中台以及生产后台打通，进而助力公司的“服务-经销-生产”板块均实现信息化运营。

此外，根据伊斯佳2020年报，伊斯佳还将进一步发挥专业线业务优势，不断开拓新的业务领域，生产垂直型产品。同时，伊斯佳也将积极开拓业务蓝海，不断丰富经销商网络，尝试新的营销渠道来减少营销渠道单一的风险。

目前，除伊斯佳外，新三板挂牌的美妆企业还有谢馥春、碧佳实业、芭薇股份等。

目前已经有部分企业通过新三板跳板上市。若羽臣、新瀚新材和艾录股份等，均是从新三板摘牌后开启IPO之路。其中若羽臣已于去年9月上市，截至今日收盘，近一年股价涨幅达88.29%。