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一大波美妆上市企业要来了!

IPO趋势 品观APP 记者 ·  2021-09-07
重大利好。

作为国内第三个证券交易所,北京证券交易所(简称“北交所”)的设立,成为近期资本市场最热的话题。

事实上,这个由新三板深化改革而来的证券交易所,给美妆行业也带来了重大利好。

据品观APP不完全统计,目前在新三板挂牌的美妆相关企业共有27家,其中创新层企业有6家,包括芭薇股份、伊斯佳、兰亭科技等。

昨日(9月5日),北交所发布《北京证券交易所股票上市规则(试行)》等三大规则。根据规则,上述企业的上市进程或将提速。

上市进程提速,四家企业股价连涨

新三板目前分为“基础层、创新层、精选层”三个层级,精选层位于最高一级。

此前,根据新三板转板上市办法,相关企业可在精选层挂牌满一年后申请转板。

而在北交所设立之后,“精选层挂牌满一年”这一步骤将可省去。

据北交所最新公告《北京证券交易所股票上市规则(试行)》起草说明,在新三板连续挂牌满12个月的创新层挂牌公司,符合预计市值、财务标准等条件,经中国证监会注册,完成向不特定合格投资者公开发行后,公众股东持股比例等达到相应要求的,可以在北交所上市。

也即是说,新三板企业可由基础层、创新层、北交所“层层递进”的方式实现北交所上市。

新三板图.png

值得一提的是,目前在新三板创新层挂牌的美妆相关企业共有6家,包括芭薇股份、伊斯佳、锦波生物等。

其中,赛莱拉、芭薇股份、伊斯佳、锦波生物等4家企业早于2016年或2017年挂牌创新层,兰亭科技也于2020年5月从基础层调入创新层,均满足“创新层挂牌满一年”这一条件。

此外,西施兰于今年调入创新层,或可在明年满足条件后申请北交所上市。

受此利好消息影响,9月3日及9月6日,芭薇股份、锦波生物等4家企业股价连续上扬。其中,芭薇股份连续两日涨幅均超过10%,最高涨幅达到16.1%。

4家.png

门槛“低了”,它们可直接申请上市

相较于其他交易所板块,北交所的上市条件更为“宽松”。

根据《北京证券交易所股票上市规则(试行)》,发行人申请公开发行并上市有4项标准,满足其一即可。

其中,标准(一)的条件最为宽松,即预计市值不低于 2 亿元,最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%,或者最近一年净利润不低于 2500 万元且加权平均净资产收益率不低于8%。

而上交所科创板以及深交所创业板的上市准入条件中,科创板的“最低”准入门槛“预计市值不低于人民币10 亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5000 万元”以及创业板的“最低”准入门槛“最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于人民币5000 万元”等,均高于北交所的相关上市要求。

北交所.png

据不完全统计,目前在创新层挂牌的6家美妆相关企业里,有5家的市值及财务指标满足北交所的上市标准。除去挂牌创新层未足一年的西施兰,目前有4家企业或可直接申请北交所上市。

其中,芭薇股份以“最优质”的业绩表现,满足北交所三项上市标准。具体来看,其2019年及2020年的营收总额达到5.45亿元,两年净利润总额达到0.48亿元,满足标准一;其市值近13亿,同时2020年的营收增速达到34.81%,满足标准二;其两年的研发费用为0.47亿元,占营收总额比例为8.6%,满足标准三。

同时,在满足北交所上市标准一的前提下,兰亭科技以2020年108.27%的营收增速,达到上市标准二的条件;而锦波生物也以超10%的研发费用率(2019年及2020年两年综合)达到上市标准三的条件。

不过,上述6家企业中,赛莱拉均未满足其中任何一个上市标准,但赛莱拉2020年的研发费用率高达32.68%,远超其他企业。如若其2021年的营收能达到2亿元或其市值能超过15亿元,也将满足北交所上市的第三套及第四套标准。

此外,从研发投入来看,芭薇股份、赛莱拉、兰亭科技如若可以突破15亿市值,也将满足北交所的第四项上市标准。而总市值高达57亿的锦波生物,若在研发投入再加大些力度,其也可满足第四套标准。

6家.png

21家美妆相关企业,仍有机会冲IPO

除了上述6家创新层挂牌企业,还有21家美妆相关企业在基础层挂牌。而按照层级递进来看,这些企业依然有机会在进入创新层后,再向北交所“进发”。

从市值这一维度出发,目前仅谢馥春、蜜思肤等4家企业的市值超过2亿,满足相关条件。若进一步限制,则仅美爱斯、蜜思肤两家企业满足北交所上市标准一的条件。

21家.png

目前,这21家企业中,以蜜思肤的市值最高,达到17.5亿元。此外,其在业绩上的表现也相对更为稳定。2020年至今,其营收和净利润均保持增长态势。今年上半年,其营收增速达到17.93%。

美爱斯的成长性则更强。其在2020年至今,营收和净利润均保持着高增长,其中,2020年净利润增速达到76.87%,今年上半年同样达到66.57%。

此外,有部分企业虽然在2020年业绩表现不佳,但它们于今年上半年均实现了快速增长。比如,谢馥春在2020年营收下滑48.46%的基础上,今年上半年逆势增长83.78%;万鸿泰营收净利润均于去年出现双位数下滑,而这两项指标于今年上半年分别实现超200%的增长。

而上述企业如若能保持增长态势,或可在进入创新层后,冲击北交所。

值得注意的是,虽然有部分企业成长性良好,但不少企业的业绩表现并不理想,目前这21家企业中,有11家企业在2020年处于亏损状态。今年上半年这一情况更甚,有14家企业出现亏损。不过,同方堂、百草堂等企业于今年上半年亏损收窄。

值得一提的是,近几年来,从新三板挂牌再到上交所、深交所上市的美妆相关企业并不少。其中,壹网壹创、若羽臣、诺斯贝尔、创尔生物、新瀚新材、艾录股份等企业,均曾挂牌新三板。如今,壹网壹创、若羽臣都已成功上市;创尔生物、新瀚新材、艾录股份也均成功过会,或将在不久后成功上市。

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