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又一家冲击北交所的美妆企业来了!

IPO原创 马凯 记者 ·  2021-12-24
谁会摘得“第一股”?

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昨日(12月22日),山西锦波生物医药股份有限公司(以下简称“锦波生物”)发布公告,申请公开发行股票并在北交所上市辅导备案。

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截自新三板挂牌公司公告

公开资料显示,锦波生物成立于2008年3月,是一家专业从事“功能蛋白”的基础研究及产业化的生物材料企业,2015年成功挂牌新三板,迄今已在创新层连续挂牌满12个月。

如今,其与中信证券签订书面辅导协议,并提交辅导备案申请。这是继伊斯佳之后,第二家冲击北交所的美妆相关企业。

毛利率超80%

上半年净利10倍增长

据悉,锦波生物主要经营活动为医疗器械、化妆品、卫生用品、多肽类原料、胶原蛋白的研发、生产和销售。官网显示,该公司是首家实现人源化胶原蛋白生物新材料产业化的企业,旗下拥有多家科研机构,均以修复、再生与抗衰老生物新材料为研究方向。

整体业绩方面,锦波生物今年实现大幅增长。

2019年至2021年上半年,锦波生物分别实现营收1.56亿元、1.61亿元以及1.02亿元,同比增幅为21.77%、3.42%、92.18%。期内,其净利润分别为4639万元、3195万元及2939万元,同比增幅为5.84%、-29.42%、998.42%。

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锦波生物在财报中表示,2020年上半年,受国内新型冠状病毒肺炎疫情的影响,公司产品销售、渠道开拓受到了一定的影响,净利出现负增长。今年上半年,因报告期内疫情缓解及开发的大客户销售增加,营收和净利润较上年同期均有大幅增长。 

值得注意的是,锦波生物近3年平均毛利率达81.98%,高于同行可比公司华熙生物。与A股其他美妆上市公司相比,锦波生物的毛利率也毫不逊色。

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另外,在研发费用方面,2021年1-6月、2020年、2019年,锦波生物研发费用占营收比重分别为11.15%、14.74%、8.32%,对比其他美妆上市企业均处于较高水平。

化妆品业务贡献近半营收

按照终端产品类型,锦波生物主要产品包括医疗器械、化妆品和卫生用品,其中化妆品业务占据较高比重。

在公司终端产品销售方面,主要以经销和ODM为主。同时,随着电子商务的快速发展,锦波生物也逐步建立了线上渠道。据锦波生物2020年度财报披露,其主要客户包括秀域集团、广州樊文花化妆品有限公司和广州芙莉莱化妆品有限公司。

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截自2020年年报

财报数据显示,近三年锦波生物化妆品营业收入实现稳步增长,占总营业收入的比重不断提高,从2019年的29.84%提升至2021年1-6月的45.17%。2021年1-6月,化妆品业务较上年同期大增114.51%,贡献了公司近半营收。对此,锦波生物称主要系报告期内化妆品新增大客户及客户销售持续增加所致。

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据了解,2018年10月,锦波生物成立子公司杭州无龄生物科技有限公司,开设并运营天猫旗舰店,拓展线上销售渠道,主要推广销售自有品牌“肌频”系列产品。2018年、2019年、2020年1-6月,天猫肌频旗舰店实现化妆品销售收入分别为119.58万元、1669.24万元、500.93万元。

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截自锦波生物科创板第二轮审核问询函的回复意见

据化妆品观察查询,目前天猫肌频旗舰店在售的单品及组合套装共27款,主要品类为精华原液和面膜,单品最低价为129元,最贵的套装售价高达3399元,其中销量最高的一款产品已卖出4万+。

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截自天猫肌频旗舰店

谁会摘得“第一股”?

化妆品观察注意到,锦波生物曾对科创板发起冲击,但在6个月后又以主动申请撤回申请文件而告终。

2020年6月1日,上交所受理了锦波生物首次公开发行股票并在科创板上市的申请文件。招股书显示,锦波生物原拟发行不超过2078万股,募集资金9.03亿元,主要用于医疗器械产品及广谱抗冠状病毒新药研发项目、功能蛋白研发生产楼项目、胶原蛋白产业化建设项目、营销渠道建设及品牌建设项目、补充流动资金。

2020年12月28日,上交所收到撤回上市申请后终止了锦波生物科创板IPO申请。锦波生物随后在新三板发布公告表示,原因系“因公司战略调整”,并于12月30日在新三板复牌。

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截自上交所注册项目动态

日前,锦波生物再次筹划上市,目标瞄向了北交所。

根据《北京证券交易所股票上市规则(试行)》,发行人申请公开发行并上市,市值及财务指标应当满足一定条件。

与伊斯佳相同的是,此次锦波生物选取的标准也是《上市规则》第2.1.3条规定的第一项,即“预计市值不低于2 亿元,最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%,或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%”。

截至今日收盘,锦波生物市值85.9亿元,远高于2亿元的市值要求。同时,锦波生物2020年年度报告显示,2019年度、2020年度经审计的归属于挂牌公司股东的扣非净利润分别为3701万元、2297万元,加权平均净资产收益率分别为13.77%、7.88%,符合上述条件。

据化妆品观察统计,除了伊斯佳和锦波生物,目前在创新层的还有芭薇股份、赛莱拉、兰亭科技、西施兰4家化妆品相关企业。值得一提的是,锦波生物目前的市值近乎为其余5家市值总和的两倍。

从进程上来看,伊斯佳暂时领跑,北交所已受理其上市申请并提出问询,且于12月21日更新了审核状态。当日,伊斯佳在北交所官网审核项目动态中提交了关于第一轮问询的回复等3项文件。

此外,刚刚提交上市辅导备案的锦波生物紧随其后;挂牌未满12个月的西施兰和未能满足财务指标的赛莱拉,眼下还无缘北交所;至于兰亭科技和芭薇股份是否会选择北交所,目前尚未传出相关消息。

多方竞逐,谁能率先成为北交所“美妆第一股”,化妆品观察将持续关注。


2022CiE中国化妆品创新展(简称CiE2022)将于2022年2月22日-23日在杭州国际博览中心开幕。本届创新展设置了6大展馆,展出面积达6万㎡,预计专业观众超过4万人,美妆行业的重要客户,都将汇聚创新展。

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