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“A股重组胶原蛋白第一股”冲向10亿

IPO 陈其胜 高级记者 ·  2024-02-28
化妆品成新增长引擎

昨日(2月26日),锦波生物发布业绩快报:2023年,公司实现营业收入7.8亿元,较上年同期增长99.96%;归属于上市公司股东的净利润近3亿元,较上年同期增长174.61%。

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锦波生物2023年业绩一览,截自公告

根据其业绩增速预测,2024年,锦波生物或将首次突破10亿元,迈向新的阶段。截至今日(2月27日)收盘,这个于去年7月登陆北交所、顺利拿下“A股重组胶原蛋白第一股”的锦波生物,总市值达165.1亿元,位居北交所上市企业市值前列。

不止锦波生物,另一家医美企业昊海生科也于近日发布业绩快报:2023年,其实现营收26.54亿元,同比增长24.59%;实现利润总额5.07亿元,同比增长116.30%,均创下历史新高。

据此前报道《医美大爆发:最高增长超1000%!》,多家医美企业于2023年实现业绩大爆发,尤其在盈利能力上有了极大提升——头部医美企业正迎来属于它们的高光时刻。


与欧莱雅达成合作

化妆品成新增长引擎


透过锦波生物近10年业绩可以看到,2023年,其多项数据创下了历史新高。

以营收为例,2023年,锦波生物收入达7.8亿元,为历史最高值;同时,其99.96%的增速,也创下了近5年来的新高。

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锦波生物2014年至2022年业绩一览,截自东方财富网

同样,锦波生物2023年接近3亿的净利润,亦是有史以来最高;174.61%的增速,则创下了近9年来的新高。

值得一提的是,化妆品已成为锦波生物新的增长引擎。

根据公告,锦波生物主要布局医疗器械、功能性护肤品、原料三个板块。其中,功能性护肤品涉及ODM、自有品牌。

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图源肌频官方微博

自有品牌包括“ProtYouth®”产品、“肌频®”以及“重源®”等。“ProtYouth®”产品以A型重组人源化胶原蛋白为单一成分,通过外用涂抹方式补充胶原蛋白,具有保湿、修护、舒缓、控油等功能;“肌频®”产品系专注于修护、敏感肌可用的极简配方产品;“重源®”产品以开发精准护肤的极简配方为策略,主要用于减轻法令纹、眼周纹、颈纹等。

2023年前三季度,锦波生物化妆品板块收入占比已达到9%;按此推算,期内,其化妆品收入已超4600万元。若其化妆品板块于2023全年仍保持这一占比,收入或已超7000万元。

去年年底,锦波生物与欧莱雅达成合作——巴黎欧莱雅小蜜罐的核心成分之一,正是锦波生物生产的重组人源化胶原蛋白原料。公告称,2023年与欧莱雅合作是重大突破,可能会吸引更多大品牌与公司合作,提升公司原料销售能力。


“科研+新品”加持

锦波生物今年冲向10亿


在“影响经营业绩的主要因素”一栏里,锦波生物给出的关键词是“持续加大研发投入+积极研发新产品及产品升级”。

数据显示,锦波生物近年来每年的研发投入占营业收入的比例接近15%。这一占比,高于大多数在A股上市的美妆相关企业。正是持续的研发投入,让锦波生物保持了在重组人源化胶原蛋白领域的先发优势。

过去一年,在新品开发和产品升级方面,锦波生物亦卓有成效。根据中金证券研报,在规格上,锦波生物于2023年7月推出10mg/瓶的“至真”重组胶原蛋白冻干纤维;在剂型上,其注射用重组III型人源化胶原蛋白溶液于同年8月获批;在型别上,其于同年12月联合重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维与重组XVII型人源化胶原蛋白修护冻干粉,推出“3+17”治疗方案,进一步丰富产品组合。

另有报告指出,锦波生物持续推进创新研发,人源化生物材料平台价值显现。目前,其已实现重组Ⅲ型人源化胶原蛋白和重组ⅩⅦ型人源化胶原蛋白的产业化。其中,已开始销售的重组ⅩⅦ型人源化胶原蛋白产品为二类医疗器械和功能性护肤品。

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锦波生物董事长杨霞曾公开表示,锦波生物是目前全球唯一可提供注射级A型人源化胶原蛋白原材料的企业;公司薇旖美®重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维已正式进入全国超1500家医美机构。

在科研加持下,锦波生物业绩节节高升。根据多家机构预测,锦波生物2024年营收或将首次突破10亿元。其中,多家机构给出了“11亿元+”甚至“13亿元+”的营收预期。


新技术入场

重组胶原蛋白市场竞争逐渐白热化


锦波生物业绩高增的背后,系重组胶原蛋白市场的无限想象力。

根据弗若斯特沙利文数据,预计到2027年,我国重组胶原蛋白产品的市场规模将增至1083亿元,其中基于重组胶原蛋白的功效性护肤品市场规模将增至645亿元,2022年至2027年的复合年增长率将达到55.0%。

这一广阔的市场,新玩家、新技术不断涌入。

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图源巴黎欧莱雅官方微博

一方面,巨头加入鏖战。

譬如,欧莱雅携手锦波生物加入战局,华熙生物成功开发出自有知识产权的重组人源胶原蛋白原料,福瑞达生物股份发布了重组胶原蛋白的“代表作”珂谧等。不仅如此,鸿星尔克投资公司董事长吴荣光控股企业还与聚源生物推出了一系列重组胶原蛋白美护产品。

另一方面,新技术、新专利等开拓新未来。

以锦波生物为例,公开资料显示,今年1月8日,锦波生物申请的一项名为“生物合成重组人源化纤连蛋白以及制备方法”的发明专利获得正式授权。专利摘要显示,该专利成分在祛皱功效、淡斑美白等美容方面,具有广阔的应用前景。

又如,前不久,创健医疗官微公告,创健研究院技术专家团队成功研发出氨基酸序列与人天然胶原蛋白完全一致且具有天然三螺旋结构的III型重组人胶原蛋白。

国金证券分析师罗晓婷在研报中指出,创健医疗是继东万生物第二家公开宣布突破重组人胶原蛋白技术瓶颈,且系第一家公开宣布能够实现产业化。“我们认为随着重组人胶原蛋白技术及量产能力进步,短中期望加速推动医美领域具备更强力学支撑、更长效的填充剂上市进程,长期在严肃医疗领域释放更大潜力。”

她进一步表示,看好技术持续进步带来的高成长、拓空间的强β重组胶原蛋白赛道。巨子生物目前不同类型的重组胶原蛋白储备已经增加至30+种,2024年中,巨子生物两款医美产品有望获批上市;江苏吴中的AestheFill(童颜针)于1 月获批,储备重组胶原蛋白三聚体技术+合作东万生物三螺旋技术;丸美“重组双胶原蛋白”拥有I型+III型嵌合、C-pro扣环三螺旋结构、翻译暂停专利技术三大优势助主品牌焕新。

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有业内人士指出,在下游市场应用空间快速增长的预期下,重组胶原蛋白的应用场景也将拓宽,包括锦波生物、巨子生物等在内的企业,成长空间将进一步打开。


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