今日，证监会官网显示，广东丸美生物技术股份有限公司（以下简称丸美）再次更新了《首次公开发行股票招股说明书》，公开发行新股不超过4100万股，拟登陆上交所。
据了解，丸美此前已分别于2014年6月、2016年7月、2017年7月向证监会提交了IPO招股书，如今已是第四次，足见其力争上市的决心。
招股书显示，2015年—2017年，丸美分别实现营业收入11.91亿、12.08亿、13.52亿，净利润分别为2.81亿、2.32亿、3.06亿。从数据来看，营收和净利润虽增长幅度不大，但相当稳定。
目前，丸美产品涵盖眼霜、精华、乳液、面霜、洁面、面膜等多个种类，旗下拥有丸美、春纪和恋火3个品牌，其中恋火是丸美于2017年收购的彩妆品牌。从各品牌表现来看，丸美依然是核心，报告期内营收分别为10.30亿、10.38亿、11.74亿，占总营收比例分别为86.46%、85.89%、86.75%。
而恋火品牌被丸美收购是在2017年10月，截至目前仅仅4个多月，贡献了161.83万元营收，占比为0.12%。
从品类来看，经过产品结构调整的丸美，品类更多元化，此前主打的眼部护肤类并非占比最大的品类，报告期内营收占比分别为28.22%、27.63%、31.77%。占比最大的则为包含膏霜乳液在内的护肤类，报告期内营收占比分别为54.39%、52.26%、49.52%。肌肤清洁类成为第三大品类。
从渠道来看，截至2017年12月31日，公司登记在册的终端网点数量已超过14000个。其中主要销售模式是经销模式，包含日化店、百货专柜、美容院、电子商务、商超等。报告期内，公司经销模式下的销售收入分别为10.96亿元、10.63亿元和11.70亿元，占销售占比分别为92.02%、87.99%和86.54%。
可以看出，经销模式占比呈逐年下降之势，相对应的，包括百货专柜、电子商务等在内的直营模式销售份额渐渐增大，报告期内销售占比分别为7.98%、8.81%和11.69%，2017年增势尤为明显。
丸美此次再次冲击IPO，有几个值得一提的地方。
首先是合作渠道商较为稳固。从报告期内前十大主要合作客户来看，整体变化极其微小，尤其是前四位合作渠道商，三年来几无变化。报告期内，所合作的经销商总数也是增长的，期末经销商家数分别为183家、187家和202家。历年新增经销商多于减少的经销商数。
其次是研发投入相对稳定，略有增加。招股书显示，报告期内，公司研发费用分别为2307.18万元、2479.57万元、2829.62万元，占营收比例分别为1.94%、2.05%、2.09%。目前，公司拥有境内有效专利79项，其中发明专利15项，外观设计专利59项，实用新型专利5项，境外有效专利2项，具有较强的研发实力。
再次，毛利率有所回升，相比竞争企业较高。从主营业务毛利率来看，2017年虽不及2015年，但相比2016年是有回升的，丸美、春纪、恋火3个品牌毛利率同样如此。
而对比上海家化、拉芳家化、珀莱雅几个竞争企业的毛利率，可以看出，2015年、2016年、2017年1—6月，丸美毛利率相对较为稳定，平均值也更高。
如今，虽然有了前面IPO申请的曲折经历，但丸美显然并未放弃，此次上市之路不管顺利与否，其决心都是值得称道的。希望能尽快迎来丸美的好消息。
