摘要 自2012年年底推出以来，新三板发展迅猛，挂牌企业数即将超过主板。而从去年8月6日幸美作为第一个日化企业挂牌新三板以来，半年内已经有三家登陆。而新三板的特点，也值得国内化妆品企业考虑
文/品观网 陈攀
据品观网统计，截至3月23日，在沪深两市主板上市的企业达到2674家，其中，在上海证券交易所主板上市的企业数为1025家，在深圳证券交易所上市的企业为1649家。与此同时，在全国中小企业股份转让系统（简称新三板）上市的企业达到2132家，即将超过主板挂牌企业。
而在中国日化行业中，幸美股份于2014年8月6日登陆新三板，成为新三板系统中的中国日化企业第一股。随后，兰亭科技、三信商贸也相继在新三板登陆。适合登陆新三板的企业与国内众多化妆品企业发展情况多有相符之处，值得一些企业考虑。
新三板发展迅猛，成长空间大
新三板于2012年年底推出，在过去的两年中获得了高速发展。2013年年底时为356家，2014年年底1572家，截至2015年3月23日，新三板挂牌的企业总数已经达到2132家，总股本909亿元，流动股本325亿。据海捷投资控股集团总裁、新三板基金CEO肖贤辉预计，新三板挂牌企业数将超过主板，到年底可能会突破3500家，在2018年底突破10000家。
肖贤辉表示，新三板挂牌首先是股份公司，也就是发起设立或者募集设立的一些公司，同时需要改制，改制是为了规范法人结构的治理，帮助一些企业实现一个治理结构管理水平的提升、业务规模和创新业务模式，提升品牌、提高企业估值等等。
改制的目标是希望确定公司的独立法人财产权、实现所有权与经营权的分离，建立一个规范的法人治理结构，一个有效的内控制度，同时改制成股份公司。
目前，国内传统产业去产能过剩的问题还是很长的过程，因此新三板必将成为一个最佳的并购标的的狩猎场。新三板市场目前正在实现投融资更快捷，挂牌的程序更加简化明了。在将来，从挂牌到实现价格的重估、价值的发现必将成为一个最佳场所，为机构投资者和战略投资家提供更多实施并购的舞台。
他还表示，新三板的企业一般来说比较小，未来的成长空间很大，目前它的规模、它的投资、包括它的技术可能都处于一个初创期。或者说现在规模不大，还有很大的想象空间，所以更应该从成长空间来考量它的管理者。
半年之内三大日化企业挂牌
在中国的主板中，企业的主要构成为国有工业集团、金融机构和房地产开发商等，而在新三板上市的公司中，科技公司占了30%，医疗保健、媒体和旅游业等大众消费相关行业占了18%。前海开源基金专门负责管理新三板基金的董事总经理付柏瑞称，新三板的企业代表了中国经济转型的方向。
而从去年8月开始，便有日化企业挂牌新三板，并且在短短半年之内，就已经有三家日化企业在新三板挂牌。
2014年8月6日，广东幸美化妆品股份有限公司（简称：幸美股份，股份代码：830929）正式登陆新三板，成为新三板系统中的中国日化企业第一股。（相关阅读：《郭雷平股转系统敲钟 幸美成新三板日化第一股》）
就在挂牌新三板四个月后，幸美迎来资金注入，12月17日，幸美股份披露定增方案，拟以2元/股，向广州思埠定增3891万股股票，募资约7782万元。此次定增完成后，广州思埠持有幸美股份49%股份，原控股股东郭雷平持股比例降至35.63%。
2014年8月13日，就在幸美挂牌新三板一周之后，深圳市兰亭科技股份有限公司（股票简称: 兰亭科技，股票代码: 831118）登陆新三板。兰亭科技表示，将根据转板制度的推进情况，争取在两年之内实现从新三板向主版市场的转迁。
2015年1月6日，山东三信商贸股份有限公司（股票简称：三信股份，股票代码：831579）在新三板挂牌上市，这也是全国首家以经营零售商贸连锁为主的新三板企业，三信也是行业知名的化妆品零售商。
除了以上在新三板挂牌的企业，在2014年9月12日，广州三九军大生物科技有限公司（股权简称：三九军大，股权代码为896149）在广州股权交易中心交易大厅举办挂牌仪式。三九军大是专业从事肌肤健康事业的科技型企业，开发出了“索斑堂”、 “基茵壹号”两个主要药妆品牌。（相关阅读：《资本市场挂牌成疯？三九军大登陆广州股权交易中心》）
不过需要注意的是，三九军大挂牌的广州股权交易中心并非新三板，而是属于多层资本市场体系中更低一层级的地方性股权交易机构，低于主板、创业板和新三板。
除了以上这些，日化企业上海家化、广州浪奇、索芙特、两面针已经在主板上市。在主板上市的企业中，还包括从去年年底开始先后投资三家化妆品企业、总共投资3.5亿元的青岛金王。
此外，在2014年6月，广东丸美生物技术股份有限公司向中国证监会提交了IPO招股书，记者近期和丸美市场企划部总经理曾令椿的交谈中得知，丸美的上市进程非常顺利，在等待证监会的最后审批。
哪些企业适合新三板上市？
肖贤辉表示，现在新三板门槛虽然很低，只要成立运行两个完整会计年度、注册资金500万以上，但是并不意味着所有公司都适合新三板，必须结合企业自身的发展情况。他认为主要有八类适合在新三板上市，其中便有一些与国内化妆品企业的发展相符。
1、具备一定的盈利能力却面临发展瓶颈，这类企业由于资金、战略转型的需求，通过新三板上市以后来募集资金实现自己的发展。
2、一些初创期的中小企业。由于规模小风险大，离上市门槛还很远，创投资金也不一定很快得到，就可以通过新三板挂牌来募集一部分小资金，吸引更多创投的目光。通过新三板的挂牌，可以为后续发展打下基础。
3、有计划上市的企业，也就是说未来基本符合了上市条件，在这个过程当中可以通过新三板挂牌提前梳理公司的财务业务、公司治理方面规范，一旦条件成熟了也可以进行转板。
4、一些战略新兴型的冒险型的企业。也就是一些战略新兴产业，这类产业具有良好的发展前景，只要有一些核心竞争力，市场还是很欢迎的。
5、暂时不需要大额融资的一些企业，这些企业经营很稳定，行业时间也不错，同时资金需求量不大，就希望提升公司价值，这类企业也比较适合。
6、一些寻求并购、被并购的机会。中国无论是从A股还是新三板来看，目前已经进入了并购时代，上市公司多元化和规模化，并购基金也异军突起。所谓创业创新的一些业务，如果是有并购需求的企业，我觉得在新三板上市也不失为一个很好的选择。
7、利润比较多，又想分红多，又想少缴税的。因为根据目前的政策，只要持股超过一年以上，所得税按25%缴纳，享受减免优惠。
8、有一些品牌效应或者是有广告需求的企业，特别是一些消费类企业，如果能够随着新三板的上市，也无形之中产生品牌和广告效应。
