7月21日下午，2015（第八届）中国化妆品大会前夕，由品观传媒主办、旨在推动资本方与化妆品企业对接的“首届中国化妆品投融资峰会”在北京国际饭店隆重举行。亚商资本创始合伙人兼总裁、原相宜本草总裁严明从企业发展途径、企业资本化的机遇和挑战等三个方面出发，分享了自己对当前化妆品企业在资本化进程中的一些心得。
严明称，自我积累模式下的企业发展基本路径是：引进资本——上市——兼并和收购。这三个步骤也可以称为从企业资本化到企业证券化到证券价值化。
为了让大家对企业资本化路径有一个更为直白的理解，严明以全球最大的化妆品集团欧莱雅为例分享了一个化妆品企业的资本化过程，以及在这个过程中其不断扩大的市场规模。
1919年诞生的欧莱雅集团，通过100多年的并购、扩张、全球化布局，截至2014年，生意规模超过了200亿欧元。通过欧莱雅，我们看到了一家化妆品公司的可能性。值得注意的是，在100多年的发展中，欧莱雅只更替了5个CEO，而且全部是自己培养的。所以说，一个企业要持久成长，核心人员的稳定非常重要。
化妆品企业资本化的机遇在哪里？严明透露，目前中国人均化妆品的用量是日本的二十分之一，韩国的十六分之一，美国的十分之一，泰国的三分之一。从这组数据可以看出，中国化妆品市场的潜力很大。据海关统计，2012年中国消费者出国购买的化妆品量占到全国化妆品消费的18%，尤其是这几年，由于购买方式更容易了，这个量还在不断增加。
其次，从2015年第一季度各品类增长情况来看，化妆品行业也有很大的机会，数据显示，日化类和个人护理品类的季度增长率均高于快消品行业的整体增长水平。
严明称，韩国人口只有5000多万，化妆品行业上市公司达到了9家。去年大盘指数涨了2.9%，但是化妆品公司的股票平均涨幅达到了311%，相当于大盘的100倍以上。这表明，这个行业在韩国也有很好的发展前景。当然中国消费者也为韩国化妆品贡献了不少销售。
反观中国，拥有人口14亿，但目前化妆品上市公司只有3家，其中香港占了2家，内地只有上海家化一家，所以中国的机会非常大。当前，中国化妆品的行业格局还没有形成，因此不管是品牌商还是渠道商，都有机会。
这几年于化妆品产业发生了非常多并购案，因此严明有一个结论：并购的数与量在连年增加，从过去单纯投资品牌和零售，扩展到了对美业生态链的布局。对于亚商资本来讲，我们希望能够不断地投资品牌相关的一些渠道、平台、甚至一些品类创新都是我们可以合作的对象。
最后，严明对企业资本化的挑战进行了分析。他认为，企业资本化的挑战主要来自两个方面，包括来自企业自身方面和来自资本方面。来自企业自身的挑战包括创始人的梦想、创始人的格局、企业规范化和能够持续发展的因素。而来自资本的挑战包括读懂企业、对赌、资金以外的增值服务和最终退出。
针对企业持续发展的因素，严明做了更细致的分享。怎样才能保持企业持续发展？首先看准市场的趋势并尽快进入，这是机会利润，用先发优势。第二个阶段是产品和利润阶段，品牌被快速模仿，导致产品或市场区隔等差异急速缩小。这个时候你走得比别人更快，你就是这个行业的领头羊，这叫做技术壁垒。第三阶段是经营管理利润，企业更多利用好每个人才的个性，让他们发挥自己的长处，这是最重要的。
机遇是显然的，挑战是必然的。严明认为，从中国化妆品行业目前的市场增量和本土化妆品企业的发展阶段来看，这个行业潜力巨大。他希望亚商资本未来能够与大家合作。
首届中国化妆品投融资峰会由知名新鲜面膜品牌一叶子独家赞助，共计80个知名投资机构及220个具备投资价值的化妆品企业与会。参与演讲对话的嘉宾包括知名天使投资人赵子麦、高瓴资本高级合伙人洪婧、红杉资本合伙人王岑、亚商资本创始合伙人严明、棋盘投资董事总经理马宏、天图资本合伙人张海燕，以及已有资本运作经验的企业方代表青岛金王陈索斌、亚缇企业刘晓坤、韩束公司王子孟、三信股份邓小华、幸美股份郭雷平、栋方艾圣唐新明、怡亚通大泽聂峰辉等。
