本周美妆行业发生了这些值得关注的事情
• 30亿级美妆品牌母公司，正式登陆港交所
• 三次易主，这个百年品牌要IPO了
• 欧莱雅又投了一家医美企业
• 国资背书的婴童化妆品企业，破产了
• 赚钱也要“亏损”卖？这个巨头图什么
• 逸仙电商，将诞生首个20亿级护肤品牌
IPO
30亿级美妆品牌母公司，正式登陆港交所
9月1日，希音在港交所挂牌上市，市值约2050亿港元，成为2026年港股规模最大的时尚品牌IPO。招股书显示，希音2025年净收入达418.47亿美元（约合人民币2812.58亿元），是全球最大的线上时尚购物网站。
一个容易被忽略的细节是：希音包含美妆在内的非服装类收入占比正持续攀升，从2023年的31.2%增至2025年的36.2%，2026年一季度已达38.6%。
作为希音旗下独立运营的美妆品牌，SHEGLAM被WWD纳入《2025全球美妆企业100强》，与珀莱雅、上美等头部企业同列，年销售额已接近30亿元。品牌产品覆盖唇妆、眼妆、底妆及美妆工具等1500+SKU，80%的产品定价在1至10美元之间。线上，SHEGLAM已建立独立官网并入驻亚马逊；线下则进入了德国DM、英国Boots、澳洲Kmart与Target等零售终端。
希音把SHEGLAM作为一个独立品牌运营，而非平台上的一个品类标签。30亿级的体量，放在中国美妆出海的坐标系中，已是一个不容忽视的存在。未来，希音能否在美妆赛道复刻服饰的奇迹，值得拭目以待。
三次易主，这个百年品牌要IPO了
9月1日，Wella威娜公司正式向美国证券交易委员会提交IPO申请，计划登陆纽交所。
威娜的历史最早可追溯至1880年的德国。2003年，宝洁以约57亿美元将其收入囊中；2015年，科蒂以125亿美元收购了包括威娜在内的43个品牌；2020年，KKR以43亿美元估值拿下威娜业务60%的股权，使其重新独立运营；随后又两次收购，直至2025年12月，KKR以7.5亿美元收购科蒂持有的剩余25.8%股份，完成全面控股。二十年间三次易主，威娜的资本路径堪称一部美妆并购史的缩影。如今，终于在私募巨头KKR的主导下走向公开市场。
招股书显示，2026财年威娜净收入达29.39亿美元，同比增长9.2%，净利润从上一财年的亏损871.6万美元转为盈利6230.5万美元。核心品牌Wella Professionals已连续六年位居全球沙龙染发品牌第一；美甲品牌OPI亦在全球高端零售美甲品类中排名第一。公司服务超过25万家沙龙，覆盖100多个国家和地区。
从德企到宝洁系，从科蒂体系到KKR操盘，威娜终于走到IPO的聚光灯下。KKR的算盘能否如意，最终取决于市场如何为这家“全球最大的纯美发及美甲公司”定价。
品牌
欧莱雅又投了一家医美企业
近日，欧莱雅旗下美次方持股50%的凯辉创美未来基金，以3.52%的持股比例入股再生医美企业上海摩漾生物科技有限公司，认缴出资额33.502万元。这是该基金自2025年成立以来的第三笔投资，此前已先后投资了高端国货护肤品牌林清轩、皮肤科外用制剂企业知原药业，“妆-药-械”逻辑清晰可辨。
摩漾生物的创始人林光明，曾在强生、史赛克等国际企业深耕骨科材料近20年。2025年，旗下aphranel®优法兰™CC针正式获国家药监局三类医疗器械注册证，成为中国首个获批的面部CaHA填充剂。上市首年销量突破10万支，营收近2亿元。在2026年已达180亿元规模的再生医美赛道，CaHA正以“骨性仿生重塑”的差异化定位，成为继“童颜针”“少女针”之后的第三极。
目前国内CaHA市场呈现“国产首款”对阵“进口首款”的双雄格局，优法兰作为唯一的国产持证企业，叠加欧盟认证的先发优势，在国产替代浪潮中占据有利身位。
从入股全球注射巨头高德美，到投资国内医美连锁颜术，再到收购英国专业护肤品牌Medik8，欧莱雅正以“资本+产品+场景”的组合拳加速嵌入医美产业链。
国资背书的婴童化妆品企业，破产了
近日，新沂市人民法院的一纸公告，将江苏煜博生物科技有限公司推入破产清算程序。
这家成立于2019年3月的企业，曾以“苏北地区第一家专业、全面的婴童及成人化妆品生产企业”自居，旗下拥有婴童品牌“优贝佳”、成人护肤品牌“苏谨妍”“禾露娜”等。股东阵容中，既有实控人周攀控制的久玖宏，也有国有企业新沂经开区产业投资发展集团的全资子公司智创商业管理有限公司。
国资背书、3亿投资、投产后年销售收入可达1.6亿元的产能规划，让彼时的江苏煜博看起来根基稳固。但光环未能转化为护城河。2026年3月，江苏煜博及周攀因未履行买卖合同纠纷，被法院采取限制消费措施。其旗下婴童品牌“优贝佳”十余款产品因未提交2025年度报告被列为“异常”状态，品牌公众号停更，天猫官方店铺消失，抖音旗舰店运营主体也已失联。
从意气风发到黯然离场，江苏煜博只用了七年。在竞争激烈的消费品赛道，国资背书和区域头衔从来不是护身符，产品力与经营节奏才是真正的底牌。
原料
赚钱也要“亏损”卖？这个巨头图什么
9月1日，全球香精香料巨头德之馨宣布，将其旗下萜烯原料业务主体AmeriTerpenes LLC出售给德国上市私募机构Mutares SE & Co. KGaA。交易签约与交割同日完成，具体金额未披露，德之馨表示将因此产生数千万欧元的非现金损失。
回溯至2016年，德之馨以4.17亿美元（约合人民币28亿元）收购AmeriTerpenes的前身Pinova Holdings，意图夯实其原料供应版图。十年过去，现实并未如预期般丰满，萜烯原料更偏大宗商品属性，市场竞争激烈且价格波动大。2025年，该业务所在板块仅实现低个位数增长，虽未亏损，却远不符合德之馨对高附加值业务的考核标准。
剥离低效资产的同时，德之馨在一个多月前刚宣布收购法国高端天然香原料企业Floral Concept，一加一减之间，战略意图清晰可见。不过，出售后的AmeriTerpenes仍将与德之馨保持长期合作关系，以确保其萜烯类原料的稳定供应。
德之馨这桩看似赔本的买卖，实则是一次精准的资产再定义。毕竟，香精香料的牌桌上，赢家从来不是摊子铺得最大的那个，而是最清楚该打哪张的。
财报
逸仙电商，将诞生首个20亿级护肤品牌
9月2日，逸仙电商发布2026年第二季度业绩报告：期内，实现营收11.4亿元，同比增长5.1%，连续七个季度保持正增长。上半年累计营收21.63亿元，同比增长12.65%。若下半年延续当前增势，其全年营收有望重返50亿元规模。
不过，上半年，其归母净利润为-1.51亿元，同比下滑559.84%。第二季度销售和营销费用率从上年同期的66.5%上升至70.7%。
业务结构的转变更为关键。第二季度护肤业务营收同比增长40.4%至8.16亿元，占总营收比重提升至71.5%，而彩妆业务则下滑35.8%。三大护肤品牌成为增长引擎：据第三方平台数据，法国科兰黎上半年GMV达10.45亿元，全年有望突破20亿；达尔肤GMV达7.11亿元，同比增长85%；伊芙珑GMV达1.62亿元，同比增长25.8%。
正如逸仙电商创始人、董事长兼CEO黄锦峰所言，逸仙电商仍处于战略转型的关键期。随着市场关注重心从增长叙事转向经营效率与可持续盈利能力，公司能否成功跨越转型深水区，将最终决定其能否实现从现象级品牌到长青企业的价值蜕变。
