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“婴童护理第一股”润本首破10亿!

品牌 肖佩 记者 ·  2024-01-26
婴童护理占比提升

1月24日晚间,“婴童护理第一股”——润本股份(股票代码:603193)发布了2023年年度业绩预告。


公告显示,2023年公司预计实现归母净利润为2.15亿至2.35亿元,同比增34.34%至46.83%;扣非净利润预计为2.07亿至2.27亿元,同比增长34.1%至47.05%。


报告指出,业绩预增主要得益于公司本期营业收入规模增长,经营效率、品牌知名度及规模效应进一步提升。此外,根据多家机构预测,2023年润本营收已突破10亿元大关。

截至今日收盘,润本股份报16.82元/股,总市值达到68.05亿元。


双轮驱动业绩高增长

净利首破2亿元


润本主要经营婴童护理、精油、驱蚊等三大核心产品系列。去年10月,润本成功在上交所主板上市,成为A股“婴童护理第一股”。

上市首年,润本净利润保持高增长,这是其2023年度业绩预告的一大亮点。公告显示,与上年同期相比,2023年预计公司归母净利润将增加5,495.51万元至7,495.51万元。

相比2023年前三季度表现,润本四季度增速略超市场预期。根据润本的业绩报告,2023年1-9月公司实现营业收入8.24亿元,同比增长20.9%,归母净利润1.81亿元,同比增37.47%。其中第三季度,公司营收2.44亿元,归母净利润0.61亿元,同比增15.75%。

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整体来看,2023年润本净利润首次突破2亿元,盈利能力再强化。报告指出,公司2023年业绩实现高速增长,主要原因在于:

一、积极推进线上和线下渠道的开拓,加大研发投入,进一步扩充婴童护理产品品类,丰富产品矩阵,婴童护肤产品占比进一步上升,使得公司整体盈利水平提升;

二、不断强化运营管理,持续提高运营管理效率,进一步扩大品牌知名度,销售费用率同比有所下降。

中邮证券进一步指出,润本加大线下布局,稳步扩展化妆品CS渠道、大型商超、便利店等线下业态,伴随线下零售生态复苏,公司有望受益;与此同时,润本持续升级产品(如驱蚊产品、婴童面霜等)以及稳定推出婴童护理新品,有望稳步提升市占率,实现快速增长。


抢抓婴童护理市场机遇

迈入10亿俱乐部


事实上,回顾过去几年,润本一直保持着稳定增长态势。而婴童护理,是其业绩高增的主要支撑点。

根据业绩报告,2020年至2022年,润本营收分别为4.43亿元、5.82亿元和8.56亿元;净利润分别为0.95亿元、1.21亿元和1.6亿元。同期,润本婴童护理系列营收从1.44亿元上涨至3.9亿元,实现翻番;占比也从32.47%上升至45.59%,成为第一大类目。2023年,润本婴童护理占比持续提升。

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润本三大系列产品收入及占比一览

而纵观整个化妆品行业,婴童护理市场也是近年来最为热门的赛道之一。艾瑞咨询报告显示,中国婴童护肤市场规模持续增长,2023年预期整体市场规模增速可达14.6%,市场规模达157.3亿元。而根据Euromonitor调研显示,到2025年儿童护肤品在国内市场总额预计可达500亿元的规模。

一方面婴童护肤市场规模不断扩大,入局者不断,比如兔头妈妈、海龟爸爸等新锐黑马频出;另一方面,新出生人口数量下滑,新生代父母对婴童护肤的安全和功效也提出了更高的要求。随着行业竞争愈发激烈,不少品牌顺应消费者细分需求向功效进阶、场景细分方向延展。

从体量来看,润本婴童护肤板块尚不及红色小象等品牌,如2022年红色小象营收6.55亿元,在婴童护理类目处于领先地位,而同年润本婴童护肤类目营收3.9亿元,但当前,润本正不断拓展婴童护肤产品矩阵,探寻增长空间。比如,其于2023年12月取得儿童防晒特证(国妆特字20235264),并于2024年拟新推儿童防晒产品。

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图源润本官方微博

此外,润本也具备一定的竞争优势。国联证券表示,润本竞争优势在于“质优价廉”、高性价比、升级迭代速度快。润本股份贯彻“大品牌、小品类”战略,产品覆盖多元应用场景,建立了庞大、忠诚且规模不断扩大的客户群体。在产品端,其主打配方精简+高性价比+升级迭代快;渠道端,专注线上、把握每一轮渠道变革红利,在主流电商平台享有较高市占率;生产端,“完善的自有供应链+线上渠道为主”的C2M模式,使得其在产品创新、品质与成本控制等方面建立较高壁垒。

随着婴童护肤市场的蓬勃发展,润本或有望迎来更大的发展机遇。根据国联证券预测,润本生物2023-2025年收入分别为10.41亿元、13.60亿元、17.15亿元,归母净利润分别为2.25亿元、2.90亿元、3.62亿元。



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