资生堂业绩持续全线飘红。

今日（2月6日），资生堂披露2019年的经营成绩——在高档化妆品业务的强力拉动下，实现销售额1兆1315亿日元（约合人民币718亿元），同比增长5.7%；营业利润达1138亿日元（约合人民币72亿元），同比增长5.1%；归属于母公司股东的净利润同比增长19.8%至736亿日元（约合人民币46亿元）。3项数据均创下历史最高纪录。

其中，中国市场的表现依旧亮眼。但受多种因素影响，资生堂对2020年业绩预期持保守态度。

中国市场增速领跑

财报显示，日本市场方面，受2019年10月份之后的消费税加税和台风等自然灾害的影响，日本个人消费一直处于前景不明的态势。日本国内化妆品市场虽然受到了消费税加税前的集中购买和加税后消费回落的影响，但由于访日入境人口需求保持增长，因此保持了缓慢恢复态势。

海外化妆品市场方面，欧洲各国仅维持较弱增长。在彩妆市场上，美洲地区态势低迷，为负增长。

中国市场尽管受到香港环境的影响，但整体上仍然保持了良好发展势头，销售额上达2162亿日元（约合人民币137亿元），同比增长19%，换算为日元后，同比增长13.3%；营业利润同比增长19.2%至292亿日元（约合人民币18亿元）。

中国市场的优异表现，是多种举措并行的结果。

尤其是资生堂集团旗下高端品牌的驱动，如资生堂、肌肤之钥、茵芙莎、纳斯等。同时，在大众化妆品领域，怡丽丝尔及安热沙也保持了较快增长。

财报指出，过去的一年，资生堂也在积极推动电子商务发展，如灵活运用数字化开展营销，并强化与中国大型电商平台的合作，因此得到了较大增长。

2019年3月，资生堂与天猫达成长期战略合作，为深度挖掘消费者需求和定制产品，还在杭州成立了合作办公室。线上业务的投入，让资生堂获得强劲增长，仅在2019年双十一期间，资生堂集团天猫累计销售额就超过了11亿元。其中，资生堂、肌肤之钥、怡丽丝尔、欧珀莱和茵芙莎5大品牌，共同跻身天猫双十一“亿元俱乐部”。

不止如此，资生堂还多措并举提升其在华业务，如与屈臣氏合作、持续优化SKU、在营销赛事上加大投入、开设资生堂致美创新中心、举办“心链接”CS店员服务大赛等。

2020年业绩预期趋于保守

尽管2019年各项业绩均创历史新高，资生堂对2020年仍持保守态度，其预计，集团2020年销售额、营业利润、归属于母公司股东的净利润分别为1兆2200亿日元（约合人民币774亿元）、1170亿元（约合人民币74亿元）和775亿日元（约合人民币49亿元）。其中，中国业务销售额预计为2515亿日元（约合人民币159亿元），预期同比增长16%。

资生堂表示，原本基于高端品牌业务持续增长，中国市场、旅游零售业务扩大（2019年销售额同比大涨19.4%）等多种情况，计划实现快速增长。然而，自2019年下半年以来，受中国香港和韩国市场环境恶化、中美贸易摩擦、汇率变动、日本消费税加税等诸多因素影响，业绩远远低于预想计划。

而且，受新型肺炎在全球蔓延的影响，资生堂正在对疫情可能给日本业务、中国业务、旅游零售业务等核心业务版块造成的影响进行研讨，并最终决定是否再次调整并公布新的业绩预测。

这意味着，资生堂或将进一步下调预期。