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跌去5亿!工厂的苦日子来了

趋势原创 陈其胜 高级记者 ·  2022-04-29
举步维艰。

“毛利、净利双下滑,已成为当下的常态”。

一位上游代工厂负责人向化妆品观察表示,原料涨价、叠加疫情影响,工厂的处境已越来越艰难。

据化妆品观察不完全统计,目前国内已公布年报的12家美妆上游企业里,有8家企业去年的净利润呈现负增长,占比达到2/3,而这一数值在2020年为5家。这也即意味着,过去一年,工厂净利润下滑状态更为凶猛。

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值得注意的是,上述企业中,超过90%的企业出现毛利率下滑。“大家对市场预期普遍不乐观,”有资深业内人士表示,长此以往,企业的竞争力将会越来越弱。

赚钱难了!

8家企业净利润跌去5亿

在上述统计的12家美妆上游企业中,11家企业均实现了营收的同比增长,其中赞宇科技涨幅甚至超过43.54%。

但在业绩增长的背后,有11家企业的毛利率出现下跌,多家企业跌幅超过10%。其中,锦盛新材的毛利率由2020年的35.59%下滑至2021年的23.14%,下滑幅度达12.45%。

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“一般来说,对于工厂,毛利率在20-25%是盈利保底线。” 广州尊伊化妆品有限公司创始人陈来成公开表示,“毛利率低于15%,做的越多,亏得越多。”

若将“毛利率达到25%”视为盈亏基准线,在上述已公开业绩的12家企业中,有7家企业的毛利率已低于这一数值,但在2020年,毛利率低于25%的企业仅有4家。不仅如此,上述企业中,毛利率低于15%的企业从2020年的零家增至2021年的3家。

不仅如此,上述提及的净利润下滑的8家企业,整体下跌达到5亿。其中,部分企业的净利润同比下滑更是达到331%。具体来看:

原料商集体遇挫,超8成企业净利下滑。

在已发布年报的6家美妆原料商中,净利下滑的企业共5家。其中,华业香料下滑54.4%,创下其近5年来的最大跌幅。不止华业香料,新瀚新材、金三江、科思股份等3家企业的净利润降幅同样为近5年来最大。

此外,净利润跌19.57%的丽臣实业,则是近7年来的首度下滑。上述5家企业,净利润共下跌超1.13亿元。

包材商喜忧参半,增收难增利。

在统计的4家包材商中,2家企业净利润为负,其中,翔港科技以331.84%的下滑比例,成为统计的12家上游企业降幅之最。同时,锦盛新材的下跌幅度也达到了69.3%。

力合科创、嘉亨家化等两家企业,营收均呈双位数增长,但净利润的增长却相对“乏力”。以力合科创为例,其去年营收增长达37.77%,但净利润增长仅为7.24%。

代工厂龙头企业首现亏损。与大部分企业一样,部分代工厂出现了净利润增速大幅下滑的情况。比如洁雅股份的净利润增幅由2020年的163.69%降至2021年的22.5%,不可谓不大。同时,诺斯贝尔的净利润也出现了近5年来的首度下滑,幅度更是达到119%。

原料疯涨/成本高企,系下滑主因

综合企业年报来看,上述出现亏损的8家企业,其原因大概可以总结为三点。

其一,原材料大幅涨价。

丽臣实业在年报里透露,2021年以来,受到疫情、国际地缘政治等多重因素影响,国际原油价格及天然油脂价格持续走高,2021年末国际原油、棕榈油等大宗原料价格相比年初增长40%-50%左右,其中脂肪醇的价格增长幅度达到53%。

此外,新瀚新材也在年报中表示,2021年,公司主要原材料R013、002、003及主要催化剂R006价格较上年同期价格上涨幅度较大,而主要原材料价格上涨导致2021年主营业务成本平均每吨上涨7500元左右。

同时,力合科创也在年报中指出,2021年,公司使用的主要原材料PMMA、ABS、PP、AS82TR均出现了30%至70%的价格上涨。

金三江的部分原料涨价幅度则更大,2021年,硅酸钠平均采购单价比上年上涨34%,硫酸平均采购单价较上年上涨132%,导致二氧化硅成本上涨约753元/吨。

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其二,用人贵了/运输涨价等,致成本高企。

2021年,锦盛新材的一线生产员工薪酬相较2020年增加20%至30%,而导致成本上涨。翔港科技也在年报中表示,2021年度国家取消了2020年度实施的社保优惠政策导致公司人工成本增长幅度较大。

同时,诺斯贝尔在2021年大规模扩充员工,期内人工工资支出3.85亿元,同比增长13.23%,导致企业成本提升。

除了人才变贵,海运等费用也加大了企业成本。科思股份的年报透露,海运费价格大幅上涨,压低了公司产品毛利率水平。

其三,新增产能无法快速形成规模效益。

锦盛新材在年报中表示,2021年下半年募投项目“年产4500万套化妆品包装容器新建项目”陆续投产,设备利用率尚较低,造成单位固本成本较高等,导致成本上升。

科思股份也提及,新增产线产能利用率尚在逐步提升中等,在一定程度上影响了公司期内的净利润水平。同样,通过青松股份的年报可以看到,诺斯贝尔新增产能无法快速释放并形成规模效益,因此抬升了产品单位成本。

净利下滑超160%!今年更难

“今年将更难!”一位不愿具名的美妆工厂负责人表示,今年以来,已陆续有企业倒闭/注销,而受疫情、法规新政等多重因素的影响,“活着就很不错了,更别提赚钱了”。

化妆品观察注意到,相较去年,今年一季度,部分企业的跌幅呈现扩大迹象。

其中,诺斯贝尔母公司青松股份的净利润跌幅达到167%。同时,锦盛新材、丽臣实业的净利润降幅较2021年继续扩大,分别达到72%及49.34%。而去年净利润同比上涨的洁雅股份,今年一季度的跌幅达到42%。

“越是受到外界环境冲击时,越是需要企业修炼内功,”上述提及的美妆工厂负责人表示,部分头部企业就有较好的应对之策,比如赞宇科技。

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化妆品观察里了解到,一方面,赞宇科技最主要的油化工厂杜库达位于印尼雅加达的保税区,在大宗原料涨价之际,具备一定的采购优势;另一方面,为应对大宗原材料价格大幅波动对公司销售毛利水平的影响,公司与部分战略客户加强了产品定价协商机制,通过“受托来料加工”、“材料+加工费”等结算模式获取较为稳定的经营收益。“公司已逐步通过改变产品定价模式,适度开展商品套期保值业务,建立原材料价格波动对下游产品的价格传导机制,以减少对公司经营业绩波动的影响”,赞宇科技在年报中如是表述。

基于市场环境的影响,上述12家企业在2022年经营规划中,也体现出了两大关键词:科技、降本。

在科技研发方面,力合科创提及,企业将持续培育更多科技型领军企业,以“孵化→大股权投资→并购”三步走的方式,在新能源新材料、数字经济等战略新兴领域,实现对富有影响力和高成长性的科技领军企业的控股。诺斯贝尔也表示,将继续推进研发投入和新产品的开发力度、注重以技术优势打造行业领先地位的经营策略,为持续保持公司产品技术的创新性和市场前瞻性,提供有力保障。

在降本增效方面,嘉亨家化表示,公司将持续加大自动化设备的投入,在生产流程及空间布局等方面不断完善,以研发管理系统(PLM)、生产执行系统(MES)、仓储管理系统(WMS)为基础,持续提升数字化管理水平,努力提高生产效率并持续降低运营成本。金三江也提及,公司继续推行精益化生产,优化流程建设和节能减排,进一步降低产品能耗,提高经济效益和资源利用水平,实现降本增效。

此外,更有企业已做好了中长期的规划。比如科思股份就在年报中表示,将继续在化妆品原料和合成香料领域储备优质项目,并积极推进以防晒为主的化妆品应用与配方研究,为中长期战略规划做好技术储备。

“这是一场持久战,是工厂实力、资金实力、产业耐力、企业战略等多维度的竞争赛。”上述美妆工厂负责人表示,行业已到了真刀真枪的比拼阶段。


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