7月21日下午，2015（第八届）中国化妆品大会前夕，由品观传媒主办、旨在推动资本方与化妆品企业对接的“首届中国化妆品投融资峰会”在北京国际饭店隆重举行。作为腾讯、京东、蓝月亮等知名企业的投资基金，高瓴资本合伙人和私募投资负责人洪婧从中国投资机会和对中国化妆品行业的理解两方面做了精彩分享。

洪婧介绍，高瓴资本成立于2005年，截至目前资产管理规模达到了250亿美金。高瓴资本与其他基金不同的地方在于，第一，从超长期价值创造的角度进行投资；第二，长期深入研究业务的本质和核心壁垒，致力于把好的业务模式带给好的创业者。

洪婧认为，如果创业者、投资人都有一个非常长线的想法，真正创造一个好的品牌，创造一个可持续发展的业务模式，长期的复利成长可能会给企业和投资人带来非常高的回报。

正因为高瓴是一个非常长线的基金，能够抵制市场上短期热点的诱惑，所以才能够真正花时间去琢磨业务的本质。洪婧以对全球企业市值的研究举例介绍，全球超过50亿美金市值以上的公司有大约1700个，这1700个里面包括电信、银行这些相对垄断的行业，还有很多消费品、技术公司、服务类的公司。全球市值超过50亿美金的电商公司有7个，其中中国有3个，包括阿里、京东和唯品会。

回到化妆品行业，全球超过50亿美金市值的化妆品公司有14个，其中包括宝洁市值2225亿，欧莱雅1000多亿，雅诗兰黛335亿，科蒂80亿。中国超过50亿市值的公司有多少个呢？目前还没有。亚洲最大的个人护理品店屈臣氏的市值是226亿美金，它是做渠道的。

所以说，中国化妆品行业还有很大的机会。从我们投资的角度来理解，中国这么大个国家，这么多追求美丽的消费者，将来一定也诞生非常多超过50亿美金市值以上的公司，包括品牌公司和渠道公司。

洪婧坦诚，未来高瓴希望找到大的行业里面好的业务模式来做长期的投资，希望找到并帮助能定义这个行业的公司成长为具有长期壁垒的行业领导者。她以高瓴投资京东和蓝月亮这两个案例做了特别分享。

洪婧透露，最初接触蓝月亮的时候，蓝月亮是以生产和销售洗手液为主的公司。但经过双方的探讨，他们得出了中国洗衣粉市场有可能迅速被洗衣液替代的共识，这是一个与宝洁、联合利华当时的判断截然相反的结论。所以，高瓴帮助蓝月亮从一家洗手液公司加速成长为国内最大的洗衣液和家庭清净用品公司，市场份额远超过跨国公司竞争对手。

高瓴为什么会投资蓝月亮呢？洪婧介绍，蓝月亮的创始人罗总曾是大学化学老师，他说要做使自己骄傲的中国人的品牌。就是这样有情怀的创业者让高瓴觉得蓝月亮能够在中国消费者产品升级的大趋势当中创造长期的价值。

最后，洪婧深入分析了对当前化妆品市场的三个观察。

第一，日益增长的消费者产品升级的需求和高质量产品供给之间的差距，也就是供求矛盾。中国社会从温饱到小康到富裕，这个过程当中消费者走出国门看到很多好的产品，这种需求被移动互联网放大了，但是我们供给还没有充分抓住这样的机会，因为从研发到生产到销售产品有自己的周期。

第二，传统的“渠道为王”与未来全球化全渠道产业链重构的差距。微信卖面膜为什么能火起来？微信某种意义上通过信息传播和支付的便利，实现了信息流和支付流的合一，所见即能买到。这就跟传统的从品牌上游到分销商到零售店的供应链完全不同。

第三，快速变化的消费者需求与企业进化速度的差距。由于每个年龄段的消费者需求变化太快，导致企业发展跟不上消费者变化的速度。消费者购买方式的改变，反过来导致供给的改变和行业格局的改变，这些加速的变化都对企业规模化提出很大挑战，企业进化速度在互联网时代是永无休止的议题。

洪婧认为，只有变化才能带来全新的业务模式创新机会，和更大的价值创造机会。高瓴秉承超长期投资的原则，并积极投资于变化。

首届中国化妆品投融资峰会由知名新鲜面膜品牌一叶子独家赞助，共计80个知名投资机构及220个具备投资价值的化妆品企业与会。参与演讲对话的嘉宾包括知名天使投资人赵子麦、高瓴资本高级合伙人洪婧、红杉资本合伙人王岑、亚商资本创始合伙人严明、棋盘投资董事总经理马宏、天图资本合伙人张海燕，以及已有资本运作经验的企业方代表青岛金王陈索斌、亚缇企业刘晓坤、韩束公司王子孟、三信股份邓小华、幸美股份郭雷平、栋方艾圣唐新明、怡亚通大泽聂峰辉等。