本周美妆行业发生了这些值得关注的事情

• 强生要赔110亿？

• 星巴克入局美妆

• 宝洁老将空降科蒂执行董事长

• 欧莱雅首投中国药企

• 雅诗兰黛/LVMH服务商终止挂牌

• 宝洁/百雀羚供应商上市

• 国家药监局通报18批次化妆品检出禁用原料

• 又一牙膏新政来了

品牌

强生再遭110亿天价索赔

12月22日，美国马里兰州陪审团裁定，强生公司需向一名因使用其婴儿爽身粉患间皮瘤的女性支付15.6亿美元（约合人民币110亿元）赔偿。这一金额刷新了强生滑石粉致癌诉讼15年来单案最高纪录，强生表示将立即上诉。

这个金额，相当于强生2024年净利润的11%，比科赴（强生拆分的美妆业务，已被金佰利收购）全年净利润还多5亿美元。 

此次天价判罚，是强生深陷十余年产品安全风暴的最新高点。尽管强生始终否认产品含石棉并强调其安全性，但自2016年起，其已在美国多地输掉多起相关诉讼，累计赔偿与和解金额超过30亿美元。

为应对超6.7万起滑石粉相关诉讼压力，强生曾尝试多种法律策略，包括通过将消费者健康业务拆分为科赴公司独立上市、三次申请子公司Red River Talc破产等。

此次创纪录的判罚，不仅是对单个案件的裁决，更可能对后续数万起待裁决诉讼产生示范效应，持续对强生构成巨大财务与声誉压力。强生的故事还没有结束，但对于美妆行业来说，已经足够警示——在商业利益和消费者安全之间，永远只有一个正确选择。 

星巴克入局美妆

近日，星巴克正式任命平价彩妆品牌E.L.F.前高级经理Neiv Toledano，担任其新设立的“时尚与美容高级营销经理”一职。该高管曾主导E.L.F.与Stanley保温杯等现象级联名，擅长跨界营销与年轻客群触达。

此举被业内视为星巴克“Back to Starbucks”重组计划的关键落子，标志着其不再满足于零星的品牌联名，转而寻求在美妆领域进行系统性、战略性的业务开拓。

跨界背后，是星巴克面临主业增长乏力的现实。其核心北美市场同店销售额增长近乎停滞，在激烈的咖啡赛道竞争中，星巴克急需寻找与现有生态协同的新增长引擎。美妆行业的高毛利、强社交属性及注重生活方式表达的特质，成为其理想的延伸方向。

星巴克拥有超1.5亿的庞大会员基础，这为其在门店场景中植入美妆体验、深化会员运营提供了优势。然而，跨界之路并非坦途，品牌调性的融合、新增的成本压力，以及如何将消费者的短期好奇转化为长期认同，都是其必须应对的挑战。

宝洁老将空降科蒂执行董事长

12月22日，Coty科蒂集团发布公告称：Markus Strobel（石拓培）将于2026年1月1日起出任集团执行董事长兼临时首席执行官，接替即将退休的Peter Harf与前CEO Sue Nabi。 

根据科蒂公告，石拓培在宝洁拥有33年经验，曾成功主导SK-II等品牌增长，其履历与科蒂当前战略需求高度契合。近期，科蒂已加速业务重组，包括出售Wella剩余股权以削减债务，展现出聚焦核心、优化资产负债表的决心。

值得一提的是，科蒂拥有的GUCCI古驰香水与美妆的独家授权协议将于2028年到期，而该品牌母公司开云集团已于今年10月将美妆业务整体售予欧莱雅，古驰授权后续极可能随之转移。据分析师估算，古驰业务约占科蒂销售额的8%，利润占11%，其潜在流失对集团增长构成直接压力。

此次引入具备深厚品牌运营经验的“救火队长”，被视为科蒂在核心资产变局中重塑竞争力，寻找新增长路径的关键举措。在巨头竞争加剧的行业周期中，科蒂能否借此实现平稳过渡并打开新局面，仍有待观察。

资本

欧莱雅首投中国药企

近日，江苏知原药业宣布完成近3亿元Pre-IPO轮融资，由创新工场领投，凯辉创美未来基金跟投，浩悦资本担任独家财务顾问。

值得一提的是，跟投方“凯辉创美未来基金”是欧莱雅集团和上海静安区政府于今年3月共同设立，这意味着欧莱雅集团首次通过资本途径，间接投资了中国药企及药企背景的功效护肤品牌。

知原药业是一家从事皮肤领域药品、功效性护肤品的研发、生产、销售及推广服务的高新技术企业，拥有二十余年皮肤外用药研发历史，旗下拥有丽芙、洛芙系列药品及质润、修芙世家系列功效性护肤品，在祛痘领域有较大影响力。

在化妆品行业日益强调科学功效与安全背书的当下，这种药企研发、深度临床测试的品牌，精准契合了成分党与敏感肌人群对安全高效的诉求。

欧莱雅集团的此次投资，是其聚焦功效护肤赛道的关键落子。通过资本纽带，欧莱雅不仅能近距离接触本土皮肤科研成果与消费洞察，也为深入中国快速增长的功效护肤赛道建立了支点。

雅诗兰黛/LVMH服务商终止挂牌

近日，又有两家美妆相关企业，宣布退出资本市场。

杭州多麦电子商务股份有限公司发布公告称，拟向全国中小企业股份转让系统申请终止挂牌，理由是为了“更好地集中精力做好公司经营管理、降低公司营运成本”。该公司主要为品牌客户提供全域电商服务，合作伙伴包括LVMH集团、欧莱雅集团、历峰集团等，覆盖时尚、美妆等多个领域。

五五海淘（上海）科技股份有限公司公告称，出于自身经营发展及长期战略规划考虑，拟申请终止在全国股转系统挂牌。该公司合作客户包括雅诗兰黛集团、亚马逊等。

这两家企业，均已制定相应措施以保护异议股东权益。

据不完全统计，今年以来，已有超过10家美妆相关企业自新三板摘牌或从A股退市，这一现状，不仅折射出部分企业在当前市场环境下对成本与效率的重新权衡，更预示着美妆相关产业链在经过高速扩张后，正进入一个聚焦主业、强化内功的调整期。

未来，企业竞争的关键将从“流量运营”转向“价值深耕”，唯有在内容能力、技术实力与品牌服务深度上构建坚实壁垒，方能适应新的市场周期。（相关阅读《欧莱雅/LVMH服务商，拟退出资本市场》）

IPO

宝洁/百雀羚供应商上市

12月25日，苏州江天包装科技股份有限公司成功登陆北京证券交易所，成为A股上市企业。

这家拥有33年历史的公司，主营业务为标签印刷产品的研发、生产与销售，在日化标签、食品饮料标签、酒类标签及防伪标签等细分榜单中均位列全国前五强，合作对象包括联合利华、宝洁、农夫山泉、百雀羚、蓝月亮等国内外知名企业。

在保持行业领先的优势下，江天科技的业绩近年来保持稳步上升态势。预计2025年全年将实现营业收入6.04亿元至6.24亿元，同比增长12.24%至15.95%；扣非净利润预计在1.03亿元至1.12亿元之间，同比增长6.58%至15.89%。

当前，亚洲已成为全球最大的包装印刷市场，尤其以中国和印度为代表的新兴经济体增长显著。

以江天科技为例，凭借稳定的产品质量、高效的应对能力、专业的标签印刷综合解决方案能力，成为国内少数能够与CCL、正美集团等行业内领先企业同台竞争的标签供应商。此次上市后，借助资本力量，江天科技有望进一步提升市场占有率。（相关阅读《超40亿！宝洁/百雀羚供应商刚刚上市了》）

监管

国家药监局通报18批次化妆品检出禁用原料

12月22日，国家药监局发布通告，经安徽省食品药品检验研究院等单位检验，薇秘水漾修颜粉底液01等18批次化妆品不符合规定，检出《化妆品安全技术规范（2015年版）》中规定的禁用原料。

不符合规定的产品包括粉底液、护肤油、护肤水、面霜、面膜等多个品类。

检出的禁用原料问题集中于三类：4批次产品含有新铃兰醛，该成分易致敏；4批次非法添加激素（如倍他米松醋酸酯、地塞米松、氯倍他索乙酸酯、睾酮等），这类成分短期效果显著但长期使用危害极大；另有3批次检出反式-2-庚烯醛，该成分主要用于调配香精，具有皮肤致敏性。

国家药监局已要求辽宁、上海、浙江等涉案地区药品监管部门，对相关注册人、备案人及生产企业依法立案调查，并责令采取风险控制措施。各地监管部门依法责令相关经营者立即停止经营问题产品，追查进货渠道，对违法行为严肃查处，涉嫌犯罪的将移送公安机关。

近年来，针对禁用原料、激素、抗生素等问题的专项检查和飞行检查已成常态。这通报再次警示行业，安全是绝对不可触碰的红线，合规生产与经营，已成为企业生存与发展的最基本前提。

又一牙膏新政来了

12月23日，国家药监局发布关于牙膏备案管理有关事项的公告(2025年第124号)。

根据之前发布的《关于贯彻落实牙膏监管法规和简化已上市牙膏备案资料要求等有关事宜的公告》规定，简化备案的牙膏产品，牙膏备案人应当于2025年12月1日前，按照相关规定完成产品备案。

鉴于实施简化备案的牙膏产品具有一定的生产、销售和使用历史，牙膏备案人在整理产品备案资料时，可以通过产品安全使用历史的证明性资料替代毒理学试验报告。

首批产品上市销售日期在2021年1月1日之后的，备案人在补充提交备案资料时，可以在提交符合要求的产品安全评估报告的基础上，对产品生产销售情况、是否发生质量安全事件及不良反应监测情况进行说明，证明产品具有安全使用历史，免于提交口腔黏膜刺激试验报告。

这一新规并非降低安全门槛，而是监管方式的优化升级，这种“放管结合、宽严相济”的监管模式，既给予企业充分的信任与发展空间，又通过严格监管筑牢安全底线，让消费者能够持续享受到安全、优质、多样的牙膏产品，切实守护消费者信任。